Важное! Прогноз рынка коксующегося угля и оценка тенденций в 2022 году.

1. Краткосрочное восстановление рынка коксующегося угля.

С конца октября рынок угольного кокса был скорректирован в сторону понижения, а цены практически упали. С декабря рынок демонстрирует тенденцию к восстановлению, но у него нет импульса для резкого роста. Причины для анализа следующие:

1. Отскок рынка - это восстановление предыдущего быстрого спада. Основной рынок коксующегося угля Линьфэнь упал с 4400 юаней за тонну до примерно 2300 юаней за тонну в этом раунде, то есть почти вдвое. Цена на местный коксующийся уголь в Лулиане, Шаньси, упала с почти 4000 юаней за тонну до минимума 1600 юаней за тонну, высвободив значительную сумму прибыльных средств, а цены на угольный кокс требуют восстановления. Кокс резко упал на 1600 юаней за тонну за 8 раундов и все еще консолидируется на дне. Недавно некоторые коксохимические компании подняли 100 юаней за тонну, но не получили ответа от перерабатывающих предприятий.

2. В следующем году Ассоциация долгосрочного сотрудничества по производству коксующегося угля подтвердит квартальную цену на четвертый квартал и стабилизирует ожидания рынка. В прошлом месяце большинство крупных государственных угольных компаний подписали долгосрочные соглашения со сталелитейными и коксохимическими заводами на 2022 год. Из-за разных регионов региональные цены разные. Среди них цены компаний в Южном и Восточном Китае выше, чем те, что в Шаньси. Цена на основной коксующийся уголь составляет 2100-2900 юаней за тонну из-за региональных различий, некоторые из них близки к рыночной цене, а некоторые выше, чем текущая рыночная цена на тот же тип коксующегося угля. Уверенность в долгосрочном сотрудничестве усилила стабилизирующую роль рынка.

3. Инвентарь пользователей невелик и есть потребность в пополнении. Несколько дней назад запасы кокса на сталеплавильных заводах составляли 16,7 дней. Из-за воздействия недавней аварии производительность промывочной установки для угля составила 71,4%, недельное падение на 2,3%. Из-за опасений по поводу дождя и снега зимой сталелитейные и коксохимические заводы нуждаются в пополнении запасов коксующегося угля. Запасы кокса в двух портах в Шаньдуне составляют более 1,7 миллиона тонн, что свидетельствует о том, что у дилеров есть психология накопления и нежелания продавать.

4. Краткосрочный рост импорта коксующегося угля очевиден, но импорт коксующегося угля по-прежнему резко сокращается в течение года. В ноябре 2021 года Китай импортировал 7,7417 млн ​​тонн коксующегося угля, что на 76,59% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 107,99% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. С января по ноябрь Китай импортировал 47 209 500 тонн коксующегося угля, что на 31,57% меньше, чем годом ранее. Этот показатель на 10 процентных пунктов выше, чем за предыдущие 10 месяцев. Однако общее сокращение импорта угля в этом году - факт неоспоримый. Многоканальная информация показывает, что импорт угля из Австралии демонстрирует признаки ослабления. В ноябре Австралия обогнала Россию и Монголию, став вторым источником импорта угля в Китай. После того, как Китай выпустил 2,78 миллиона тонн австралийского угля в октябре, еще 5,248 миллиона тонн австралийского угля прошли таможенную очистку в ноябре. Это также самые высокие данные по таможенному оформлению угля в Австралии в этом году. Относительно того, будет ли канал австралийского угля транспортироваться через третью страну или напрямую, чиновник не дал четких объяснений, но это не означает, что ограничения на уголь в Австралии будут полностью либерализованы. Эпидемическая ситуация в Монголии серьезная. Ганькимао открылось для движения с менее чем 100 автомобилями, а объем импорта невелик. Отечественные компании одобрили 20 млн тонн новых мощностей коксующегося угля на угольных шахтах, но эффективно их высвободить в короткие сроки сложно.

5. Управление перепроизводством и требования безопасности, рост добычи угля по итогам года был затруднен. Недавно Jinneng Group необоснованно увеличила добычу угля, и о наводнении в Сяойи было сообщено и приняты меры. Поставка электроэнергии и угля оправдала ожидания. Электростанции начали закупать небольшое количество угля, что сдерживало энтузиазм угольных шахт для увеличения производства. В дополнение к требованиям безопасности в конце года ожидается, что добыча угля не увеличится в декабре или даже до Праздника Весны в январе 2022 года, и вероятность ежемесячного сокращения выше.

2. Логическая взаимосвязь между ростом и падением черных цен

Один из основных моментов: повышение рентабельности стали связано с резким падением цен на железную руду. Согласно прогнозам, производство стали в стране в 2021 году составил 1,040 миллиарда тонн, что на 2,3% меньше, чем годом ранее. Основываясь на расчетах производства сырой стали и с учетом таких факторов, как увеличение использования лома, предполагается, что производство чугуна в стране составил около 863 миллионов тонн в 2021 году, что на 2,8% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

С января по октябрь общая прибыль крупных и средних сталелитейных предприятий составила 345 млрд юаней на тонну, что на 108% больше, чем годом ранее. Поскольку на железную руду приходится 45-60% затрат на сталь, существенное увеличение прибыли от стали в основном связано с резким падением цен на железную руду. Фьючерсы на железную руду подешевели с 1265 юаней за тонну в июле до 575,5 юаней за тонну 26 ноября, что на 50% меньше, чем за 4 месяца. В настоящее время прибыль сталелитейных заводов с тонны стали составляет около 500 юаней / тонну.

Аспект 2: Увеличение добычи угля сконцентрировано после введения национальной политики. Добыча необработанного угля в стране в ноябре 2021 года составила 37,84 миллиона тонн, что на 4,6% больше, чем в предыдущем году, а темпы роста на 0,6 процентных пункта выше, чем в октябре. Среднесуточная добыча составила 12,361 миллиона тонн, что на 842 000 больше, увеличившись на 7,31%, продолжая тенденцию к росту. Совокупная добыча необработанного угля с января по ноябрь составила 3674,27 млн ​​тонн, что на 4,2% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Совокупная годовая добыча составила 4,015295 млн тонн, что выше уровня 3 843,74 млн тонн угля-сырца на весь год прошлого года. Однако мы видим, что рост на 4,2% и 4,6% с января-ноябрь и в ноябре соответственно, ноябрь является основным месяцем для роста угля, что также является причиной дефицита угля в ранний период.

Аспект 3: рост цен на кокс обусловлен затратами. В отличие от предыдущего года, когда цена на коксующийся уголь вызвала рост цен на коксующийся уголь, в этом году из-за сокращения предложения коксующегося угля коксующийся уголь «вынужден» поднять цену на коксующийся уголь. В ноябре 2021 года производство кокса составило 33,85 млн тонн, что на 17,4% меньше, чем годом ранее. Среднесуточная добыча составляет 1228,3 тыс. Тонн, что на 32,7 тыс. Тонн или 2,81% меньше, чем в октябре 2021 года. Совокупный объем производства кокса с января по ноябрь составил 428,39 млн тонн, что на 1,6% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 1,7% с января по октябрь. Совокупная годовая добыча составляет 468,15 миллиона тонн, что ниже уровня прошлого года в 471,16 миллиона тонн. После июля цена на кокс выросла до 4600 юаней за тонну за 10 раундов, но коксохимические компании не выиграли, потому что рост цен на коксующийся уголь повлиял на цену кокса, а также были чрезвычайные ситуации, когда цена на коксующийся уголь была выше, чем цена кокса в отдельных продуктах и ​​в отдельные периоды. Прибыль коксохимических заводов постоянно съедается ценами на коксующийся уголь. В последнее время из-за двойного воздействия политики и цен на кокс цена на основной коксующийся уголь упала с почти 4000 юаней за тонну до 1600-2000 юаней за тонну. На это повлияла политика снижения цен на уголь и кокс на 8 человек. раундов 1600 юаней за тонну снизились цены на коксующийся уголь, соответственно смещается ценовой центр.

3. Цена на коксующийся уголь сильно зависит от праздника Весны.

С конца года до праздника Весны рынок коксующегося угля будет активно работать.

Первое: добыча необработанного угля в декабре в целом была низкой, а задачи на весь год в основном были выполнены. Давление на безопасность возросло, давление на продажу угля было небольшим, и цель обеспечения поставок также была достигнута в соответствии с графиком, а мотивация угольных шахт к увеличению добычи ослабла. Вместе с возникновением несчастных случаев увеличилась частота проверок безопасности, и производственный энтузиазм значительно снизился. Это лучший способ поддерживать разумные запасы и устанавливать производство по фиксированной цене.

Второе: цена на основные сорта коксующегося угля (Ad10,5, Vdaf22-25, G85, St, d0,8) на рынке недавно была поднята на 300-400 юаней за тонну до 2200-2300 юаней за тонну, которая близка к цене долгосрочного соглашения или приближается к ней. Однако некоторые регионы или сорта с высокими ценами в долгосрочной перспективе испытывают давление со стороны продавцов. Это требует рассмотрения серьезности и надежности долгосрочного ценового соглашения. Когда в октябре цена на коксующийся уголь выросла, рыночная цена была выше цены долгосрочного соглашения на 1400-1600 юаней за тонну. Долгосрочное ценовое соглашение обозначено как «балластный камень». Когда уголь растет, пользователи должны покупать большое количество коксующегося угля долгосрочного сотрудничества, и они подчеркивают сотрудничество и ответственность угольных компаний. Фактически, спад на рынке является «пробным камнем» для рассмотрения механизма долгосрочного сотрудничества. Цена долгосрочного сотрудничества выше рыночной. Пользователи все еще могут думать, что они не повышали цену в прошлом, и они хотели бы закупить уголь для долгосрочного сотрудничества? Это неизвестно. Возможность реализации и соблюдения долгосрочного ценового соглашения - это вопрос всеобщего внимания.

Третье: ожидается, что зимние Олимпийские игры приведут к сокращению производства и ослаблению спроса. Согласно рыночным сообщениям, сталелитейному заводу в Северном Китае позвонили и сообщили, что с 25 января производство будет ограничено до 50%. Из-за опасений по поводу производственных ограничений во время Зимних Олимпийских игр нынешние коксохимические компании увеличили свои производственные показатели примерно на 70%, прибыль немного выросла до среднего значения около 110 юаней за тонну, а рентабельность сталелитейных заводов составила 81,4%. Спрос на уголь также увеличится, и закупки коксующегося угля будут иметь тенденцию к смещению. Несмотря на то, что цена на кокс остается неизменной, коксохимические компании не могут не сопротивляться росту цен. Кроме того, неуверенность в холодной погоде ускорит попытки пополнения запасов перед праздником Весны. Запасы угля сохранятся с запасом прочности не менее 15 дней. Во время зимних Олимпийских игр спрос снижется, и ожидается, что цены на коксующийся уголь немного упадут.

4. Прогноз развития рынка коксующегося угля в 2022 году.

2022 год - год более сложного экономического развития, и объективно существуют как благоприятные, так и неблагоприятные факторы:

С политической точки зрения: 1. В следующем году состоится 20-й Национальный конгресс партии, чтобы предотвратить быстрый экономический спад и поддержать стабильную и здоровую экономику. Это национальное дело; средний показатель БОГ прогнозируется на уровне 5,13%, а экономика сталкиваются с растущим макроэкономическим давлением, сокращающимся спросом и ослабляющими шоками предложения; 2. Денежно-кредитная политика более мягкая, ожидается снижение процентных ставок и повышение ликвидности, что выгодно для реальной экономики; 3. Энергетическая безопасность гарантирована, и статус угля непоколебим. Государство может поощрять эффективные и экологически чистые шахты к увеличению добычи 4. Стратегия двойного углерода продолжает реализовываться. Общая тенденция - подавление добычи черной линией.

С промышленной точки зрения: 1. Политика сдерживания производства стали продолжается, а спрос ослабевает. Согласно прогнозу Ассоциации черной металлургии, производство нерафинированной стали в 2022 году составит 1,017 миллиарда тонн, что на 2,2% меньше; производство чугуна составит 824 миллиона тонн, что на 4,5% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ожидается, что в 2022 году производство кокса составит 460 миллионов тонн. Прогнозируется, что коксохимическая промышленность моей страны будет потреблять около 560 миллионов тонн коксующегося чистого угля в 2022 году, что эквивалентно примерно 1,01 миллиарду тонн сырого угля в год. -годовое снижение на 2,9%.

2. Производственные мощности по добыче угля продолжали увеличиваться, коксующийся уголь увеличивался, импорт увеличивался, производственные мощности улучшались, и разрыв был восполнен. Утвержденное государством увеличение добычи угля вряд ли будет краткосрочной мерой. Коксующийся уголь имеет увеличение ядерных мощностей на 20 миллионов тонн, и ожидается, что добыча угля увеличится. Импорт коксующегося угля также будет расти по мере ослабления эпидемии. Кроме того, при наличии небольшого числа каналов для импорта австралийского угля высока вероятность того, что импорт коксующегося угля будет выше, чем в 2021 году.

3. Новые производственные мощности по чистому увеличению производства кокса немного увеличатся, но спрос на кокс может снизиться, и кокс также столкнется с тенденцией к снижению центральных цен. После замены новых и старых производственных мощностей с 2020 по 2021 год большинство компаний выполнили свои задачи. Среди них Шаньдун и Цзянсу уже завершили замену и остановку. С января по октябрь производство кокса на долю Северного Китая приходилось 40,4%, и Шаньси приходилось 21,4%. Шаньси всегда был крупнейшей провинцией по производству кокса в моей стране. В 2022 году будет в основном остановлено и заменено 4,3 метра кокса. Чистая новая мощность составляет менее 10 миллионов тонн, и большинство из них - коксовые печи более 7 метров. Спрос для кокса увеличилось.

Таким образом, автор полагает, что в 2022 году рынок коксующегося угля будет колебаться и работать слабо, а центр цен будет понижен до уровня ниже 2000 юаней за тонну, демонстрируя тенденцию к минимуму на обоих концах и высокой посередине. На начальном этапе спрос был ослаблен из-за Зимних Олимпийских игр и двух сессий; в среднесрочной перспективе, из-за восстановления строительства и инфраструктуры, спрос и предложение на уголь, кокс и производство стали стали «тройными процветающими», производство увеличилось, спрос увеличился, и рынок изменился к лучшему; на более позднем этапе производственные площади были большими, спрос был слабым, и цены могут упасть.