В краткосрочной перспективе рынок энергетического угля может оставаться стабильным

С конца прошлой недели ажиотаж на рынке энергетического угля значительно охладился, и цены не изменились. В краткосрочной перспективе добыча угля остается на высоком уровне, накладываясь на приход межсезонного потребления угля, хорошие показатели импортного угля и другие факторы, будут формировать подавление бычьих настроений на рынке. В то же время, в ближайшее время макроэкономическое восстановление продолжается, спрос на уголь для неэлектроэнергетики на хорошем уровне, в сочетании с рынком спот маргинального предложения в условиях высоких закупочных расходов и стеснительной ментальности продаж, также принес относительную поддержку рынку.

Сторона предложения

Наблюдался постоянный рост производства. В сближающий период строгие проверки безопасности не оказали существенного влияния на добычу угля, при этом добыча угля в основных районах добычи остается на высоком уровне, значительно превышая ожидания рынка. Данные CCTD показывают, что по состоянию на середину марта коэффициент использования мощностей основных образцов угольных шахт почти поднялся до 85%, что близко к уровню аналогичного периода прошлого года и является самым высоким значением с этого года. Позже, с окончанием важных совещаний, мощности по добыче угля будут высвобождаться быстрее, и ожидается дальнейший рост добычи угля. Однако проблема низкого предельного предложения рыночного угля сохранится при полном охвате для электрического угля на долгосроный период, и увеличение производства не окажет существенного влияния на рынок до тех пор, пока долгосрочное соглашение не рассосется.

Запасы остаются на высоком уровне. Поскольку в этом году запасы угля во всех сегментах на высоком уровне, подавление на рынок угля стало более очевидным. Что касается портов, то по состоянию на 13 марта запасы угля в основных портах страны составляли около 62 млн. тонн, что на 40% больше, чем в прошлом году, а запасы угля в основных портах вокруг Бохайского моря составляли 27,53 млн. тонн, что на 60% больше, чем в прошлом году. С другой стороны, запасы угля на ключевых терминалах мониторинга в двадцати пяти провинциях и городах достигли более 91 млн тонн, что также является высоким показателем за последние годы.

Импортный уголь хорошо держится. Под влиянием изменений внутренних цен на уголь, стоимости доставки и обменных курсов, преимущество импортного угля по стоимости значительно сократилось в последнее время, но поскольку тарифы на импорт угля возобновятся с 1 апреля, а в конце марта в Индонезии начнется межсезонье, некоторые компании все еще надеются увеличить свои закупки соответствующим образом на данном этапе, поэтому общий оборот все еще хороший.

Сторона спроса

В краткосрочной перспективе жесткий покупательский спрос будет продолжать доминировать. Во-первых, спрос на закупку электрического угля стал слабым. В последнее время, поскольку температура продолжает повышаться, потребление угля на электротерминалах перешло в фазу понижения. В ближайшие 10 дней температура в стране продолжит повышаться, хотя этот период будет затронут холодной погодой, будут фазы подъемов и спадов, но в большинстве районов все равно будет на 1-3 ℃ теплее, чем в тот же период года. Поскольку потребление угля вступает в сезонное межсезонье, в сочетании с относительно достаточными запасами, энергетические компании будут в основном использовать долгосрочное соглашение, при ослаблении спроса на закупки угля на рынке. Во-вторых, еще предстоит выяснить, насколько снизится спрос на уголь для увеличения неэлектрической энергии. В настоящее время, цемент, метанол и другие строительные материалы, угольные химические продукты, скорость запуска все еще находится на низком уровне, поэтому энтузиазм предприятий по подготовке угля не высок, по-прежнему жесткая закупка является основным фокусом, хотя с продолжающимся восстановлением экономики и улучшением заказов предприятий, более поздний темп запуска будет тянуть спрос на уголь, но фактическое увеличение еще предстоит увидеть.

С комплексного взгляда, после нескольких раундов быстрого перехода вверх и вниз, бычьи и медвежьи настроения на рынке угля более полно освобождены, в сочетании с фундаментальными показателями спроса и предложения в сезонное межсезонье, как ожидается, будут ослаблены, поэтому на данном этапе настроение рынка имеет тенденцию к стабилизации, спекулятивная атмосфера значительно ослабла, ожидается, что краткосрочные цены будут стагнировать.